Ano ang Halaga ng Kumpanya?
Ano ang halaga ng iyong negosyo? Kung nais mong makakuha, magbenta, o simpleng malaman kung kumusta ang iyong kumpanya, kapaki-pakinabang na malaman ang sagot sa katanungang ito. Pagkatapos ng lahat, kahit na ang halaga ng isang kumpanya ay hindi pareho ng panghuling presyo na talagang binabayaran, ito ang panimulang punto sa mga negosasyon tungkol sa presyong iyon. Ngunit paano mo makarating sa sagot sa tanong na ito? Mayroong isang bilang ng mga iba't ibang mga pamamaraan. Ang mga pangunahing pamamaraan ay tinalakay sa ibaba.
Pagtukoy sa halaga ng net asset
Ang halaga ng netong asset ay ang halaga ng equity ng kumpanya at maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng pagbabawas sa halaga ng lahat ng asset, tulad ng mga gusali, makinarya, imbentaryo at cash, binawasan ang lahat ng pananagutan, o mga utang. Batay sa kalkulasyong ito, matutukoy kung ano talaga ang halaga ng isang kumpanya sa ngayon. Gayunpaman, ang pamamaraang ito ng pagpapahalaga ay hindi palaging nagbibigay ng kumpletong larawan. Pagkatapos ng lahat, ang pabago-bagong balance sheet ay ang batayan ng intrinsic valuation na ito.
Bilang karagdagan, ang balanse ng kumpanya ay hindi palaging kasama ang lahat ng mga ari-arian, tulad ng kaalaman, mga kontrata at kalidad ng mga tauhan, at hindi rin palaging kasama ang lahat ng pananagutan sa pananalapi tulad ng mga kontrata sa pag-upa at pag-upa. Samakatuwid, ang pamamaraang ito ay isang snapshot lamang na hindi nagsasabi ng higit pa tungkol sa pag-unlad sa nakaraan o sa posibleng hinaharap na pananaw ng kumpanya.
Pagtukoy ng halaga ng kakayahang kumita
Ang halaga ng kakayahang kumita ay isa pang paraan kung saan maaaring matukoy ang halaga ng kumpanya. Sa kaibahan sa nakaraang pamamaraan, ang paraan ng pagkalkula na ito ay isinasaalang-alang (ang antas ng kita sa) hinaharap. Upang matukoy ang halaga ng iyong kumpanya gamit ang pamamaraang ito, dapat mo munang matukoy ang antas ng kita at pagkatapos ay ang kinakailangan sa kakayahang kumita. Tinutukoy mo ang antas ng kita sa batayan ng netong kita ng kumpanya, na isinasaalang-alang ang pag-unlad ng kita sa nakaraan at ang mga inaasahan para sa hinaharap.
Pagkatapos ay hatiin mo ang tubo sa kinakailangang return on equity. Ang kinakailangan sa pagbabalik na ito ay kadalasang nakabatay sa interes sa isang pangmatagalang pamumuhunan na walang panganib at dagdag na bayad para sa panganib sa sektor at negosyo. Sa pagsasagawa, ang pamamaraang ito ay pinaka-karaniwang ginagamit. Gayunpaman, hindi isinasaalang-alang ng pamamaraang ito ang istraktura ng financing ng kumpanya at ang pagkakaroon ng iba pang mga asset. Bukod dito, sa pamamaraang ito, ang panganib sa pamumuhunan ay hindi maaaring ihiwalay sa panganib sa financing.
Diskwentong pamamaraan ng daloy ng cash
Ang pinakamahusay na larawan ng halaga ng kumpanya ay nakuha sa pamamagitan ng pagkalkula gamit ang sumusunod na pamamaraan, na tinatawag ding paraan ng DFC. Pagkatapos ng lahat, ang pamamaraan ng DFC ay batay sa mga daloy ng pera at tumitingin sa kanilang pag-unlad sa hinaharap. Ang pinagbabatayan ng ideya ay magagawa lamang ng kumpanya na matugunan ang mga obligasyon nito kung may sapat na pondo ang dumating at ang mga resulta mula sa nakaraan ay walang garantiya para sa hinaharap. Kaya naman binibigyang-halaga din ng mga bangko ang pagpapahalaga ng isang kumpanya ayon sa pamamaraang ito ng DFC.
Gayunpaman, ang pagpapahalaga ayon sa pamamaraang ito ay kumplikado. Upang makabuo ng isang magandang larawan ng kita na maaari mong gawin sa kumpanya sa hinaharap, mahalagang i-map out ang lahat ng mga daloy ng cash sa hinaharap. Kasunod nito, ang mga papasok na cash flow ay dapat ayusin kasama ang mga papalabas na cash flow. Sa wakas, sa tulong ng Weight Average Cost of Capital (WACC), ang resulta ay may diskwento at ang halaga ng kumpanya ay sumusunod.
Sa itaas ng tatlong paraan ay tinalakay upang matukoy ang halaga ng kumpanya. Pagbabalik sa panimulang tanong, ang sagot dito ay hindi malabo. Bukod dito, ang bawat pamamaraan ay humahantong sa ibang resulta. Kung ang isang paraan ay tumitingin lamang sa isang snapshot at tinutukoy na ang isang kumpanya ay nagkakahalaga ng isang milyon, ang iba pang paraan ay higit sa lahat ay tumitingin sa hinaharap at inaasahan na ang parehong kumpanya ay nagkakahalaga ng isa at kalahating milyon. Tila lohikal na piliin ang pamamaraan na may pinakamataas na pagpapahalaga.
Gayunpaman, hindi ito palaging ang pinakamahusay na paraan para sa iyong kumpanya at ang pagpapahalaga ay custom-made sa karamihan ng mga kaso. Kaya naman matalinong makipag-ugnayan sa isang propesyonal at makakuha ng payo sa iyong legal na posisyon bago pumasok sa proseso ng pagbili o pagbebenta. Law & MoreNi Ang mga abogado ay dalubhasa sa larangan ng korporasyon batas at nalulugod na magbigay sa iyo ng payo ngunit gayundin sa lahat ng uri ng iba pang tulong sa panahon ng iyong proseso, tulad ng pagbalangkas at pagtatasa ng mga kontrata, angkop na pagsusumikap at pakikilahok sa mga negosasyon.
